ＵＢＳが高評価

日本電産 　［6594］　東証1部　時価：7,220円

ＵＢＳ証券によれば、日本電産の営業利益が年率15％を超えるという見解だ。09年3月期の営業利益は会社計画並みの900億円（前期比17.1％増）を予想しているが、10年3月期は同1072億円、今期予想比18.8％増、11年3月期は同18.2％増の1267億円を見込んでいる。同社の従来予想を5％上回る。利益成長を予想する背景は、主力のＨＤＤモーターが第2四半期以降、在庫調整一巡と数量回復が見込まれることに加え、10年3月期からはＨＤＤモーターのマージン改善を期待している。ＵＢＳ証券の見解について同社では「日本電産グループが現在取り組んでいる新事業とＨＤＤモーターの収益性向上、車載用モーターの拡販がさらに進めば、年率15−20％の営業利益拡大は可能とする事業計画がよく理解されている」と受け止めている。ＵＢＳ証券の予想では来期ＥＰＳは501円、再来期は600円へ向上する計算だ。