高成長を未評価

ウエストＨＤ 　［1407］　JQ　時価:1,319円

前場の日経平均は８円安。出来高も７億5000万株といぜん盛り上がりに欠ける展開である。週末のメジャーＳＱを控え投資家は様子見だ。朝方、発表となった1月機械受注が2ヶ月ぶりにマイナスとなった影響も買い気を削いだ。だが、ソニーは昨年来高値を更新中のほか、三桜工業も昨年8月高値を大きく上回った。ツガミも大幅高となり、個別物色は結構盛んである。ウエストＨＤを再度注目したい。上場1部銘柄ながら商い薄が難点だが、年率5割を超える高成長計画は株価に織り込まれていないからだ。住宅用太陽光パネルの施工請負と関連サービスを行う。太陽光パネルは中国など海外メーカーから高変換率のパネルを安く短いリードタイムで調達。それをヤマダ電機のチャンネルで販売する。10年8月期の営業利益は前期比2.48倍の18億9200万円を計画しＥＰＳは190円。会社側では12年8月期までの3年間に年率30％の増収、年率55％の営業増益を計画している。政府の支援とエコ環境の高まりなどからこの高成長計画はかなり実現性が高いと考える。現在の株価はレシオは6.9倍。配当利回りは2.2％。1350円をクリアすると1500円は早いだろう。